تم طرح لائحة الاتحاد الأوروبي المقترحة بشأن الأسواق في الأصول المشفرة ، أو MiCA (المشار إليها فيما يلي باسم "التنظيم") للتصويت في لجنة الشؤون الاقتصادية والنقدية التابعة لبرلمان الاتحاد الأوروبي في 14 مارس 2022 ، وفي النهاية ، تم اقتراح تم رفض التعديل لحظر أو تقييد أصول التشفير القائمة على إثبات العمل ، والتي كان من شأنها أن تؤدي بشكل فعال إلى حظر Bitcoin (BTC).
تظل مسألة كيفية تقييم أصول التشفير من منظور التنظيم البيئي ، مع ذلك ، مع عضو البرلمان الأوروبي المسؤول عن النص الذي يشير إلى أنه سيتم تضمين أصول التشفير ، مثل جميع المنتجات المالية الأخرى ، في منطقة الاتحاد التصنيف (عملية تصنيف الأنشطة الاقتصادية التي لها تأثير إيجابي على البيئة) ، دون تحديد معاملة هذه الأصول في ضوء هذا التصنيف.
تحذير هام بشأن تداول عملة رقمية بدولة خليجية
لماذا بيتكوين ليس لديها منافس؟؟
تخطط اليابان لتشديد تنظيم تبادل العملات المشفرة ..لماذا؟
أهم مشاريع التشفير التي بدت وكأنها عمليات احتيال روسية
96 ثانية لمايكل سايلور غيرت كل شيء بالنسبة لبيتكوين والعملات المشفرة
تركيا تسير في طريق الميتافيرس ، ولكن هل الجمهور مستعد؟
ورد أن مؤسسة لونا أودعت 1.1 مليار دولار بقيمة BTC في عنوان البيتكوين هذا
هل ستتحول صفعة ويل سميث لكريس روك لNFT؟
اللائحة المقترحة هي جزء من حزمة التمويل الرقمي التي تتضمن أيضًا اقتراحًا لخطة تجريبية للبنى التحتية للسوق بناءً على تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) التي تهم قطاع الرموز الأمنية ، والتي اعتمدتها لجنة الشؤون الاقتصادية والنقدية بالبرلمان في يناير هذا العام العام ومن المقرر أن يدخل حيز التنفيذ بحلول نهاية عام 2022.
تدرس مفوضية الاتحاد الأوروبي العديد من الخيارات لتنظيم قطاع الأصول المشفرة. اختارت أخيرًا خيار التنسيق الكامل داخل الاتحاد الأوروبي للقواعد المطبقة على المصدرين ومقدمي الخدمات في أصول التشفير ، مع جواز سفر الاتحاد الأوروبي ، على خيار نظام التقيد للحصول على جواز سفر الاتحاد الأوروبي مع تطبيق الأنظمة الوطنية. بالنسبة للعملات المستقرة ، فضلت المفوضية نظامًا تشريعيًا مصممًا خصيصًا جنبًا إلى جنب مع التنظيم بموجب توجيه الأموال الإلكترونية.
دعونا نلقي نظرة على الأحكام الرئيسية للائحة MiCA ، والتي ، بعد الحوار الثلاثي بين المجلس والبرلمان والمفوضية بعد التصويت في 14 مارس ، يجب أن تدخل حيز التنفيذ قبل نهاية العام والتي تسعى إلى تحقيق أربعة أهداف : اليقين القانوني ، ودعم الابتكار ، وحماية المستهلك والمستثمر وسلامة السوق ، والاستقرار المالي.
بالإضافة إلى تحديد السلطات المختصة وسلطات العقوبات الإدارية الخاصة بها ، وكذلك قواعد مكافحة إساءة استخدام السوق ، تتعلق الأحكام الرئيسية للائحة بالغرض ونطاق اللائحة (1) ، والقواعد المطبقة على إصدار المنفعة. أصول التشفير (II) ، الرموز المميزة المشار إليها بالأصول (III) ، أصول تشفير النقود الإلكترونية (IV) ، والقواعد المطبقة على موفري خدمات أصول التشفير (V).
أولا - الغرض من التنظيم ونطاقه الغرض من اللائحة هو وضع القواعد المتعلقة بما يلي:
متطلبات الشفافية والإفصاح لإصدار الأصول المشفرة وقبول تداولها. التفويض والإشراف على مزودي خدمة الأصول المشفرة ومصدري الرموز المميزة القائمة على الأصول ومصدري الرموز المميزة للنقود الإلكترونية. تشغيل وتنظيم وحوكمة مُصدري الرموز المميزة القائمة على الأصول ومصدري رموز النقود الإلكترونية ومقدمي خدمات الأصول المشفرة. قواعد حماية المستهلك لإصدار الأصول المشفرة وتداولها وتبادلها وحفظها. تدابير لمنع إساءة استخدام السوق من أجل ضمان سلامة أسواق الأصول المشفرة. تنطبق اللائحة على الأشخاص في الاتحاد الأوروبي الذين يصدرون أصولًا مشفرة أو يقدمون خدمات تتعلق بأصول التشفير. لا تنطبق اللائحة على:
أصول rypto التي هي أدوات مالية (أوراق مالية صادرة عن شركات لها أسهم أو سندات دين أو وحدات أو أسهم في تعهدات استثمار جماعي وعقود مالية آجلة) أو نقود إلكترونية إلا إذا كانت هذه الأخيرة مؤهلة كرموز نقود إلكترونية بموجب اللائحة. بعض الكيانات أو الأشخاص ، مثل البنك المركزي الأوروبي والبنوك المركزية الوطنية للدول الأعضاء ، ومؤسسات التأمين ، والمصفي أو المسؤول الذي يعمل في إجراءات الإعسار ، والأشخاص الذين يقدمون خدمات الأصول المشفرة حصريًا لمشروعاتهم الأم ، أو الشركات التابعة لهم أو الشركات التابعة الأخرى المشروع الأم ، بنك الاستثمار الأوروبي ، وبنك الاستثمار الأوروبي ، والمنظمات الدولية العامة. ستخضع مؤسسات الائتمان وشركات الاستثمار المصرح بها فقط لأحكام معينة من اللائحة أو سيتم تكييف الأحكام التي تنظمها.
ثانيًا. القواعد المطبقة على إصدار أدوات التشفير تتوافق هذه الفئة ، التي تسميها اللائحة "الأصول المشفرة بخلاف الرموز المميزة التي تشير إلى الأصول أو الرموز النقدية الإلكترونية" ، مع الأصول المشفرة التي تهدف إلى توفير الوصول الرقمي إلى سلعة أو خدمة ، والمتاحة على نظام DLT ، والتي يتم قبولها فقط من قبل مُصدر هذا الرمز المميز ("الرموز المميزة للأدوات المساعدة"). هذه "الرموز المميزة للمرافق" لها غرض غير مالي يتعلق بتشغيل منصة رقمية وخدمات رقمية ويجب اعتبارها نوعًا خاصًا من أصول التشفير. قد تشمل هذه العملات المشفرة مثل Bitcoin أو Ether (ETH) أو Tezos (XTZ).
تحظر اللائحة عرض أصول تشفير مكان التداول للجمهور أو السعي للحصول عليها ما لم يكن المُصدر كيانًا قانونيًا وتم إعداد ورقة بيضاء تمتثل للائحة وإخطارها للسلطة المختصة ونشرها.
يتم توفير قواعد من حيث السلوك العادل والصادق والمهني والاتصالات ، وكذلك من حيث إدارة تضارب المصالح والامتثال لمعايير أمان البروتوكول.
لا ينطبق الالتزام بإصدار مستند تقني عندما يتم تقديم أصول التشفير مجانًا (وهذا ليس هو الحال عندما يقدم المشترون بيانات شخصية أو عندما يتلقى المُصدر دفع رسوم أو عمولات أو مزايا أخرى من جهة خارجية) ؛ يتم إنشاؤها تلقائيًا عن طريق التعدين أو التحقق من المعاملات ؛ عندما تكون فريدة وغير قابلة للتلف (وبالتالي ، يتم استبعاد الرموز المميزة غير القابلة للتلف من الالتزام بنشر مستند تقني) ؛ عرضت على أقل من 150 شخصًا لكل دولة عضو ؛ لا يتجاوز مبلغ العرض مليون يورو على مدى 12 شهرًا ؛ أو عندما يقتصر العرض على مستثمرين مؤهلين فقط.
وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن مُصدر الأصول المشفرة يجب أن يقدم حق السحب للمستهلك ، والذي يمكن ممارسته على مدار 14 يومًا تقويميًا.
ثالثا. القواعد المطبقة على إصدار الرموز المميزة المشار إليها بالأصول تتكون هذه الفئة من أصول التشفير من الرموز المميزة التي تهدف إلى الحفاظ على قيمة ثابتة من خلال الإشارة إلى العديد من عملات المناقصات القانونية ، أو واحدة أو أكثر من السلع ، أو واحد أو أكثر من الأصول المشفرة ، أو سلة من هذه الأصول. من خلال تثبيت قيمتها ، غالبًا ما يُقصد باستخدام هذه الرموز المميزة القائمة على الأصول من قبل أصحابها كوسيلة للدفع لاقتناء السلع أو الخدمات وكمخزن للقيمة.
المُصدر الذي يرغب في عرض أو التقدم بطلب للقبول بالتداول في مكان تداول لرموز الأصول مطلوب للحصول على تصريح من السلطة المختصة في الدولة العضو الأم ما لم يكن متوسط المبلغ المستحق من الرموز المميزة للأصول لا يتجاوز 5 ملايين يورو على مدى فترة 12 شهرًا ، أو العرض مخصص فقط للمستثمرين المؤهلين.
يمنح التفويض حق الوصول إلى جواز السفر الأوروبي. يجب إعداد ورقة بيضاء.
يخضع هذا المُصدر لعدد من الالتزامات ، بما في ذلك تلك المتعلقة بالاتصالات التسويقية وتضارب المصالح والحوكمة: 350.000 أو 2٪ من متوسط الأصول الاحتياطية ، أيهما أعلى.
يجب إدارة هذه الأصول الاحتياطية بحكمة وكفاءة ، وفصلها عن أصول المُصدر وإسنادها إلى مؤسسات الائتمان أو موفري خدمات الأصول المشفرة. يمكن استثمار هذه الأصول الاحتياطية جزئياً فقط في أدوات مالية عالية السيولة ومنخفضة المخاطر.
علاوة على ذلك ، يحظر دفع الفائدة لحاملي هذه الرموز.
يتم توفير قواعد محددة لاقتناء مصدري الرموز المميزة التي تشير إلى الأصول ، بما في ذلك الالتزام بإخطار السلطة المختصة بعملية الاستحواذ المقترحة ، والتي قد تعترض على الاستحواذ.
أخيرًا ، هناك التزامات إضافية للمُصدرين الذين تشير رموزهم إلى أصول مادية. يجب على الهيئة المصرفية الأوروبية تحديد الرموز المميزة ، على سبيل المثال ، في ضوء القيمة السوقية للرموز (يمكن أيضًا طلب هذا التحديد طواعية من قبل المُصدر).
رابعا. القواعد المطبقة على إصدار الأصول المشفرة للنقود الإلكترونية تتوافق هذه الفئة الثالثة مع الأصول المشفرة التي تهدف أساسًا كوسيلة للدفع بهدف تثبيت قيمتها بالرجوع إلى عملة ورقية واحدة. مثل النقود الإلكترونية ، تعد أصول التشفير هذه بدائل إلكترونية للعملات المعدنية والأوراق النقدية وتستخدم في إجراء المدفوعات. وهي تختلف عن النقود الإلكترونية في أن حاملي النقود الإلكترونية لديهم دائمًا مطالبة بمؤسسة الأموال الإلكترونية ولديهم الحق التعاقدي في المطالبة بسداد الأموال الإلكترونية المحتفظ بها ، في أي وقت وبقيمة اسمية ، في العطاء القانوني. العملة ، وهذا ليس هو الحال بالضرورة بالنسبة لرموز النقود الإلكترونية.
الالتزام الرئيسي لمصدر الرموز النقدية الإلكترونية هو التفويض كمؤسسة ائتمانية أو كمؤسسة أموال إلكترونية بالمعنى المقصود في التوجيه 2009/110 / EC (المشار إليه فيما يلي بـ "توجيه الأموال الإلكترونية") ، والتي يجب أن تحصل عليها ، وكذلك نشر الكتاب الأبيض وفقًا للائحة.
لن يكون هذا التفويض والنشر للورقة البيضاء مطلوبًا إذا كان لا يمكن الاحتفاظ بالرموز المميزة للأموال الإلكترونية إلا من قبل مستثمرين مؤهلين أو إذا كان متوسط المبلغ المستحق للرموز على مدى 12 شهرًا لا يتجاوز 5 ملايين يورو (أو الحد الأدنى الذي قد يتم تعيينه من قبل دولة عضو).
يمتلك حاملو الرموز النقدية الإلكترونية مطالبة على مُصدر الرموز المميزة. يُحظر استخدام الرموز النقدية الإلكترونية التي لا تمنح حق مطالبة لجميع حامليها.
عن طريق الاستثناء من توجيه الأموال الإلكترونية ، لن يمنح أي مُصدر لرموز النقود الإلكترونية أو مزود خدمات الأصول المشفرة فائدة لأصحاب هذه الرموز.
يتم توفير قواعد محددة لرموز النقود الإلكترونية ذات الأهمية الكبيرة.
V. القواعد المطبقة على مقدمي خدمات الأصول المشفرة يجب تقديم خدمات الأصول المشفرة فقط من قبل الأشخاص الاعتباريين الذين لديهم مكتب مسجل في دولة عضو في الاتحاد والذين تم تفويضهم كمقدمي خدمات أصول التشفير.
سيكون التفويض كمزود خدمة الأصول المشفرة ساريًا في جميع أنحاء الاتحاد ويجب أن يمكّن مزودي خدمة الأصول المشفرة من توفير الخدمات التي تم التصريح لهم بها في جميع أنحاء الاتحاد ، إما بموجب حق التأسيس ، بما في ذلك من خلال فرع أو بموجب حرية تقديم الخدمات.
سيتصرف مقدمو خدمات الأصول المشفرة بأمانة وإنصاف ومهنية لتحقيق أفضل مصالح عملائهم وعملائهم المحتملين وسيزودون عملائهم بمعلومات عادلة وواضحة وغير مضللة ، لا سيما في اتصالاتهم التجارية ، والتي يجب تحديدها على هذا النحو. يجب على مزودي خدمة الأصول المشفرة تحذير عملائهم من المخاطر المرتبطة بشراء أصول التشفير. يجب عليهم إتاحة سياسة التسعير الخاصة بهم للجمهور من خلال نشرها في مكان بارز على موقع الويب الخاص بهم.
يجب أن يكون لدى مقدم خدمة الأصول المشفرة في جميع الأوقات إجراءات وقائية احترازية بمبلغ يساوي على الأقل المبلغ الأعلى من المبلغين التاليين:
(أ) مقدار الحد الأدنى لمتطلبات رأس المال الجارية المطبقة عليه ، اعتمادًا على طبيعة خدمات الأصول المشفرة التي يوفرها ، إما:
لخدمات استقبال وإرسال الطلبات نيابة عن أطراف ثالثة ، تقديم المشورة بشأن أصول التشفير وتنفيذ الأوامر على أصول التشفير نيابة عن أطراف ثالثة وتنسيب الأصول المشفرة: 50000 يورو. لخدمات حفظ وإدارة الأصول المشفرة نيابة عن أطراف ثالثة: 125000 يورو. لخدمات تشغيل منصة لتداول الأصول المشفرة ، وتبادل أصول التشفير بعملة ورقية أو لأصول تشفير أخرى: 150000 يورو. (ب) ربع النفقات العامة الثابتة للسنة السابقة ، والتي يعاد حسابها سنويًا.
هناك عدد من الالتزامات المحددة اعتمادًا على خدمة الأصول المشفرة. كما يتم توفير نظام اكتساب لمقدمي خدمات الأصول المشفرة.
يمكنك مشاركة العمل على
